\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">数据来源:Wind\u003c/p>\u003cp>除了之前“领跌”市场因素,白酒股较好的一季度业绩预期也是促成板块躁动的重要因素。4月2日,酒鬼酒发布的今年一季度业绩预告显示,预计公司2021年1~3月归属于上市公司股东的净利润为25000万元~27000万元,与上年同期相比增长160.22%~181.04%。其指出,业绩增长主要因“销售收入增长所致,预计营业收入较上年同期增长190%左右。”酒鬼酒受此影响直接收出一字涨停,3月中旬以来酒鬼酒累计涨幅达33%。\u003c/p>\u003cp>由于白酒景气周期具有较强的季节性,尤其受春节等传统旺季的带动,白酒股业绩表现往往在一季度实现最高增长。《红周刊》记者查阅了2015以来的白酒板块季度财报,整体来看,白酒板块在一季度业绩多表现出“超预期”增长。(见附图)\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">附图 2015年以来,白酒板块单季度归母净利润(亿元)\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">\u003cimg src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2021_15/3E319CE4BAF9551CEE45E9EF93BBA7C0FF6C5E5C_size19_w690_h374.png\" />\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">数据来源:Wind\u003c/p>\u003cp>在季度性业绩变化的同时,整个白酒板块还处于景气周期。某私募基金董事长此前接受《红周刊》采访时指出,“整个白酒的牛市格局依旧成立。首先从产业周期的角度来看,2015年至今,白酒已经表现出了较高的景气增长,一般来说,白酒一个产业周期大约十年,若以此来看,白酒的景气周期远未结束。”他认为,“因为目前白酒的消费结构具有更强的稳定性和可预见性,所以从产业周期的角度来看,整个白酒行业,特别是高端、次高端白酒,至少还有三五年以上的一个稳定增长期。”\u003c/p>\u003cp>在景气周期之下,一些投资人坚持“优质”“优选”策略。“一方面白酒的确是优质资产,回调后投资性价比更高。由于白酒公司的确定性,我认为,即使白酒股会消化估值,整体行业也应该保持一个对比其他行业更高的估值。对于一些强周期股,我们非常看重产业周期。但是对于白酒行业,这个属于非政策主导行业,产业周期很难把握。对于白酒行业,我的核心策略还是优选龙头,淡化周期,而且龙头企业更容易对抗周期。”独立投资人冯维昭在接受《红周刊》记者采访时表示。\u003c/p>\u003cp>而对于在白酒股中“大进大出”的北上资金来说,近期调仓依然积极。据《红周刊》记者统计显示,3月中旬以来,北上资金对近20只白酒股净卖出约2000万股。其中,卖出皇台酒业、顺鑫农业、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、老白干酒等均超过100万股。\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">\u003cstrong>金汇荣盛持仓茅台3个季度浮盈超40亿元\u003c/strong>\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">\u003cstrong>基金经理张玲持仓集中度远高于张坤、刘格菘等\u003c/strong>\u003c/p>\u003cp>“钟情”白酒的机构在这轮白酒行情中赚得盆满钵满。目前,近300只私募基金现身白酒公司前十大流通股股东,合计持仓市值约732亿元。其中,金汇荣盛三号、瑞丰汇邦三号分别以100亿元、87亿元持仓市值位居第一、第二。\u003c/p>\u003cp>金汇荣盛三号和瑞丰汇邦三号有一个共同特点,就是重仓茅台。\u003c/p>\u003cp>据茅台最新发布的截至去年末前十大流通股股东显示,深圳市金汇荣盛财富管理有限公司-金汇荣盛三号私募证券投资基金持仓502万股,持仓市值100亿元,位居第7大流通股股东;珠海市瑞丰汇邦资产管理有限公司-瑞丰汇邦三号私募证券投资基金持仓416万股,持仓市值83亿元,位居第8大流通股股东。\u003c/p>\u003cp>金汇荣盛管理规模超过百亿,是去年新晋百亿私募。公司法人代表为张玲,其同时是金汇荣盛三号基金经理。从重仓茅台的策略来看,仅以持仓集中度比较,张玲远远高于张坤、刘格菘等明星公募基金经理。\u003c/p>\u003cp>而茅台也的确让张玲获利颇丰,查阅茅台历史股东持仓显示,金汇荣盛三号基金曾在2019年中报即新晋成为茅台前十大流通股股东,持仓市值为33.59亿元,此后进一步加仓至2020年一季度末的502.10万股,截至去年末该数据未发生变化。但持仓茅台的市值已由2020年一季度末的55.78亿元增至100.32亿元。可见,在去年第二、第三与第四季度,金汇荣盛持仓茅台的浮盈就超过了40亿元。其间,茅台涨幅超过80%。\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">表2 金汇荣盛三号私募证券投资基金持仓茅台数据\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">\u003cimg src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2021_15/AB276A8657CB12B69508DB01BE355CC33CED7D3C_size211_w1080_h497.png\" />\u003c/p>\u003cp class=\"textAlignCenter\">数据来源:Wind\u003c/p>","type":"text"}],"currentPage":0,"pageSize":1},"editorName":"席文超","editorCode":"PF125"},"__env__":"production"}; var adData = {"adHead":"%0D%0A%3C!--s_all-indexs_180823_ad_qpdggtb%202020.10.30%2011%3A35%3A50--%3E%0D%0A%0D%0A%3Cscript%20src%3D%22https%3A%2F%2Fx0.ifengimg.com%2Ffeprod%2Fc%2Fm%2Fmobile_inice_v202.js%22%20%20crossorigin%3D%22anonymous%22%3E%3C%2Fscript%3E%0D%0A%0D%0A%0D%0A%3C!--%2Fs_all-indexs_180823_ad_qpdggtb--%3E%0D%0A","adBody":"%0D%0A%3C!--s_all_indexs_180823_ad_qpdpcggdb%202021.05.14%2009%3A18%3A16--%3E%0D%0A%0D%0A%3Cscript%3EIfengAmgr.start()%3C%2Fscript%3E%0D%0A%0D%0A%0D%0A%3C!--%2Fs_all_indexs_180823_ad_qpdpcggdb--%3E%0D%0A","topAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%7B%22ap%22%20%3A%20%22183%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%221000%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%2290%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%5D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%20%20%20%20%20%20%7D","logoAd":"%7B%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20data%3A%20'logoAd'%2C%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20callback%3A%20function(elm%2C%20data)%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20console.log(data%20%2B%20'%20%E6%97%A0%E5%B9%BF%E5%91%8A')%3B%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7D","topicAd":"%7B%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20data%3A%20'topicAd'%2C%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20callback%3A%20function(elm%2C%20data)%20%7B%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20console.log(data%20%2B%20'%20%E6%97%A0%E5%B9%BF%E5%91%8A')%3B%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7D","contentAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%226402%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22300%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22250%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20%22https%3A%2F%2Fc0.ifengimg.com%2Fweb%2Fd%2Febd.js%22%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20%22function(data%2C%20event)%20%7Bwindow.IfengAmgr.tplLib.embed.render(data%2Cevent)%3B%7D%22%0D%0A%7D","infoAd":"%7B%0D%0A%20data%3A%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023226%2C%20pos%3A%203%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2090%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%205683%2C%20pos%3A%207%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2090%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023227%2C%20pos%3A%208%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2080%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023228%2C%20pos%3A%2013%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2080%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023229%2C%20pos%3A%2018%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2080%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023230%2C%20pos%3A%2023%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2080%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023231%2C%20pos%3A%2028%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2080%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023232%2C%20pos%3A%2033%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2080%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023233%2C%20pos%3A%2038%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20640%2C%20h%3A%2080%2C%20res%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%5D%2C%0D%0A%20preload%3A%20%22https%3A%2F%2Fc0.ifengimg.com%2Fweb%2Fd%2Ff_feed_c.js%22%2C%0D%0A%20callback%3A%20'function(data%2C%20event)%20%7Bwindow.IfengAmgr.tplLib.feed_c.render(data%2Cevent)%3B%7D'%0D%0A%7D","hardAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%2223221%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22640%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%2290%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.adControl(%7Bhandler%3AIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%2CshowIntervalTime%3A3600%2C%7D)%7D'%0D%0A%7D","serviceAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%222166%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22640%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%2290%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%20%20%7D","contentBottomAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%2223309%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22640%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22250%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","commentAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%2229912%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22640%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%2290%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","articleAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%7Blist%3A%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023222%2C%20pos%3A%202%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20300%2C%20h%3A%2060%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023223%2C%20pos%3A%207%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20300%2C%20h%3A%2060%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2029900%2C%20pos%3A%2012%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20300%2C%20h%3A%2060%2C%20res%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%5D%2Cmaxnum%3A12%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20%22https%3A%2F%2Fc0.ifengimg.com%2Fweb%2Fd%2Ff_feed_c.js%22%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(data%2C%20event)%20%7Bwindow.IfengAmgr.tplLib.feed_c.render(data%2Cevent)%7D'%0D%0A%7D","videoAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%7Blist%3A%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023224%2C%20pos%3A%202%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20300%2C%20h%3A%2060%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2023225%2C%20pos%3A%207%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20300%2C%20h%3A%2060%2C%20res%3A%20%221%22%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%7Bap%3A%2029901%2C%20pos%3A%2012%2C%20showType%3A%201%2C%20w%3A%20300%2C%20h%3A%2060%2C%20res%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%5D%2Cmaxnum%3A12%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20%22https%3A%2F%2Fc0.ifengimg.com%2Fweb%2Fd%2Ff_feed_c.js%22%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(data%2C%20event)%20%7Bwindow.IfengAmgr.tplLib.feed_c.render(data%2Cevent)%7D'%0D%0A%7D","asideAd1":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%22175%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22300%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22250%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","asideAd2":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%2223216%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22300%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22250%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","asideAd3":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%2223217%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22300%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22250%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","asideAd4":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%2223218%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22300%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22250%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","asideAd5":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%2223219%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22300%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22250%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","asideAd6":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%2223220%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22300%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22600%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","bottomAd":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%22286%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%221000%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%2290%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D'%0D%0A%7D","floatAd1":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%224247%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%2230%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22300%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7Bif(location.search.indexOf(%22f%3D360%22)%20%3D%3D%20-1%20%26%26%20location.search.indexOf(%22f%3Dhao123%22)%20%3D%3D%20-1%20%26%26%20location.href.indexOf(%22_zbs_2345_bd%22)%20%3D%3D%20-1%20%26%26%20location.href.indexOf(%22%23_zbs_360_vr%22)%20%3D%3D%20-1%20%26%26%20location.href.indexOf(%22_zbs_baidu_news%22)%20%3D%3D%20-1)%7B%20IfengAmgr.show(elm%2Cdata)%3B%7D%7D'%0D%0A%7D","floatAd2":"%7B%0D%0A%20%20%20%20data%3A%20%7B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%22aids%22%20%3A%20%5B%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%20%7B%22ap%22%20%3A%20%229060%22%2C%20%22w%22%20%3A%20%22300%22%2C%20%22h%22%20%3A%20%22250%22%2C%22res%22%20%3A%20%221%22%7D%0D%0A%20%20%20%20%20%20%20%20%5D%0D%0A%20%20%20%20%7D%2C%0D%0A%20%20%20%20preload%3A%20''%2C%0D%0A%20%20%20%20callback%3A%20'function(elm%2C%20data)%20%7BIfengAmgr.adControl(%7BshowIntervalTime%3A1%2F24%2Chandler%3Afunction()%7BIfengAmgr.show(elm%2Cdata)%7D%2Capid%3A90600%2CdelayTime%3A15%7D)%7D%3B'%0D%0A%7D"}; var staticData = {}; var __chipsData = []; var __apiReport = (Math.random() > 0.99); var __apiReportMaxCount = 50; var getChipsDataByKey = function (data, key) { for (var i = 0, iLen = data.length; i
白酒反弹趋势强化,比张坤“更爱”白酒的私募三个季度浮盈超40亿

白酒反弹趋势强化,比张坤“更爱”白酒的私募三个季度浮盈超40亿

2021年04月05日 10:20:18
来源:证券市场红周刊

作为最近一个多月的领跌板块,白酒一度跌幅剧烈,但在3月中旬以来便止跌反弹,并在4月2日达到了一个小高潮。当天,酿酒板块整体上涨超过5%。

尽管整个白酒板块分化剧烈,但并未改变其“优良赛道”的基本面。有投资人对记者表示,“白酒当前处在十年周期的景气阶段。”因为重配白酒,有投资机构在去年三个季度中浮盈超40亿。

白酒展开“报复性”反弹?

一季报业绩“导演”新行情

4月2日,多只白酒股涨幅超过5%,如酒鬼酒、山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台等,其中酒鬼酒录得一字涨停,茅台大涨5.7%。据《红周刊》记者统计显示,3月中旬至今截至4月2日收盘,区间涨幅超过20%的白酒股有8只,如ST舍得、迎驾贡酒、酒鬼酒、金徽酒、山西汾酒等。(见表1)

表1 3月中旬以来白酒股涨跌幅

数据来源:Wind

除了之前“领跌”市场因素,白酒股较好的一季度业绩预期也是促成板块躁动的重要因素。4月2日,酒鬼酒发布的今年一季度业绩预告显示,预计公司2021年1~3月归属于上市公司股东的净利润为25000万元~27000万元,与上年同期相比增长160.22%~181.04%。其指出,业绩增长主要因“销售收入增长所致,预计营业收入较上年同期增长190%左右。”酒鬼酒受此影响直接收出一字涨停,3月中旬以来酒鬼酒累计涨幅达33%。

由于白酒景气周期具有较强的季节性,尤其受春节等传统旺季的带动,白酒股业绩表现往往在一季度实现最高增长。《红周刊》记者查阅了2015以来的白酒板块季度财报,整体来看,白酒板块在一季度业绩多表现出“超预期”增长。(见附图)

附图 2015年以来,白酒板块单季度归母净利润(亿元)

数据来源:Wind

在季度性业绩变化的同时,整个白酒板块还处于景气周期。某私募基金董事长此前接受《红周刊》采访时指出,“整个白酒的牛市格局依旧成立。首先从产业周期的角度来看,2015年至今,白酒已经表现出了较高的景气增长,一般来说,白酒一个产业周期大约十年,若以此来看,白酒的景气周期远未结束。”他认为,“因为目前白酒的消费结构具有更强的稳定性和可预见性,所以从产业周期的角度来看,整个白酒行业,特别是高端、次高端白酒,至少还有三五年以上的一个稳定增长期。”

在景气周期之下,一些投资人坚持“优质”“优选”策略。“一方面白酒的确是优质资产,回调后投资性价比更高。由于白酒公司的确定性,我认为,即使白酒股会消化估值,整体行业也应该保持一个对比其他行业更高的估值。对于一些强周期股,我们非常看重产业周期。但是对于白酒行业,这个属于非政策主导行业,产业周期很难把握。对于白酒行业,我的核心策略还是优选龙头,淡化周期,而且龙头企业更容易对抗周期。”独立投资人冯维昭在接受《红周刊》记者采访时表示。

而对于在白酒股中“大进大出”的北上资金来说,近期调仓依然积极。据《红周刊》记者统计显示,3月中旬以来,北上资金对近20只白酒股净卖出约2000万股。其中,卖出皇台酒业、顺鑫农业、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、老白干酒等均超过100万股。

金汇荣盛持仓茅台3个季度浮盈超40亿元

基金经理张玲持仓集中度远高于张坤、刘格菘等

“钟情”白酒的机构在这轮白酒行情中赚得盆满钵满。目前,近300只私募基金现身白酒公司前十大流通股股东,合计持仓市值约732亿元。其中,金汇荣盛三号、瑞丰汇邦三号分别以100亿元、87亿元持仓市值位居第一、第二。

金汇荣盛三号和瑞丰汇邦三号有一个共同特点,就是重仓茅台。

据茅台最新发布的截至去年末前十大流通股股东显示,深圳市金汇荣盛财富管理有限公司-金汇荣盛三号私募证券投资基金持仓502万股,持仓市值100亿元,位居第7大流通股股东;珠海市瑞丰汇邦资产管理有限公司-瑞丰汇邦三号私募证券投资基金持仓416万股,持仓市值83亿元,位居第8大流通股股东。

金汇荣盛管理规模超过百亿,是去年新晋百亿私募。公司法人代表为张玲,其同时是金汇荣盛三号基金经理。从重仓茅台的策略来看,仅以持仓集中度比较,张玲远远高于张坤、刘格菘等明星公募基金经理。

而茅台也的确让张玲获利颇丰,查阅茅台历史股东持仓显示,金汇荣盛三号基金曾在2019年中报即新晋成为茅台前十大流通股股东,持仓市值为33.59亿元,此后进一步加仓至2020年一季度末的502.10万股,截至去年末该数据未发生变化。但持仓茅台的市值已由2020年一季度末的55.78亿元增至100.32亿元。可见,在去年第二、第三与第四季度,金汇荣盛持仓茅台的浮盈就超过了40亿元。其间,茅台涨幅超过80%。

表2 金汇荣盛三号私募证券投资基金持仓茅台数据

数据来源:Wind

澳洲幸运10